[农产品]

 粕类：供需偏紧结构难以快速改善，豆粕维持偏强结构

(资料图)

【现货市场】

昨日沿海区域油厂主流报价下调20-60元/吨，其中广东4430元/吨跌20元/吨，江苏4310元/吨跌50元/吨，山东4350元/吨跌50元/吨，天津4390元/吨跌60元/吨。

全国主要油厂豆粕成交30.88万吨，较上一交易日增加20.86万吨，其中现货成交19.18万吨，远月基差成交11.7万吨。开机方面，今日全国123家油厂开机率60.78%，全国111家油厂开机率64.37%。

【基本面消息】

美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中称，截至2023年7月30日当周，美国大豆优良率为52%，低于市场预期的53%，前一周为54%，上年同期为60%。

美国农业部发布作物出口检验报告称，截至2023年7月27日当周，美国大豆出口检验量为329，518吨，此前市场预估为10-40万吨，前一周修正后为288，484吨，初值为160，305吨。

测数据显示，截止到2023年第30周末，国内豆粕库存量为72.3万吨，较上周的61.8万吨增加10.5万吨，环比增加16.83%；合同量为395.0万吨，较上周的436.6万吨减少41.6万吨，环比下降9.51%。

【行情展望】

由供需平衡表推算，当前美豆新作供需偏紧结构难以改善，盘面预计支撑较强。当前正处美豆关键生长阶段，虽近期降雨有好转，但其不确定性仍然较大，盘面始终存在天气升水支撑。国内方面，尽管后期到港预期较大，但市场担忧年底供应，近期成交量不错，远月基差始终维持偏强格局。豆粕中期仍维持看涨，多单可继续持有。

 生猪：现货略有企稳，情绪博弈仍在

【现货情况】

昨日现货小幅反弹，全国均价16.41元/公斤，较昨日上涨0.06元/公斤。其中河南均价为15.94元/公斤，较昨日下跌0.19元/公斤；辽宁均价为16.2元/公斤，较昨日下跌0.18元/公斤；四川均价为16.3元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤；广东均价为18元/公斤，较昨日上涨0.6元/公斤。

【市场数据】

涌益咨询数据监测，截至7月27日当周，

全国平均出栏体重为120.06公斤，周环比降幅0.04%，月环比降幅0.41%，年同比降幅5.15%。90公斤以下小体重猪出栏占比为5.37%，较上周环比增加0.05%；150公斤以上大体重猪出栏占比4.32%，较上周减少0.21%。

15KG仔猪市场销售均价为458元/头，较上周环比上涨1.55%；50KG二元母猪市场均价为1573元/头，较上周环比下降0.13%。

全国屠宰量走势呈先增后降趋势，截至本周四全国平均屠宰量为149193头/日，环比上周涨幅1.11%。

【行情展望】

当前现货整体偏强，一方面，阶段性出栏缩量，体重低位，基本面的确存在价格提振，叠加冻品和大猪去化，市场压力有所缩减。而另一方面，情绪被点燃后，二育开始快速入场，对短期行情形成进一步助推。行情阶段性受情绪带动，已脱离基本面现实。但进入8、9月份，出栏量预计将出现快速回升，供应压力仍在持续释放，叠加体重上行、二育出栏，不利于价格持续上涨，多头风险持续累积。

当前市场受情绪主导，波动大幅加剧，短期预计盘面跟随现货保持强势。但市场不确定性较强，建议谨慎操作。

 玉米：供应整体偏宽松，玉米上涨乏力

【现货价格】

7月31日，东北三省及内蒙主流报价2660-2750元/吨，较昨日持平；华北黄淮主流报价2830-2910元/吨，较昨日基本持平。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2790-2810元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2790-2810元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2900元/吨，较昨日持平。一等玉米装箱进港2820-2840元/吨，二等新玉米平仓2790-2810元/吨，较昨日持平。

【基本面消息】

中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第30周末，广州港口谷物库存量为143.90万吨，较上周的165.20万吨减少21.3万吨，环比下降12.89%，较去年同期的235.50万吨减少91.6万吨，同比下降38.90%。其中：玉米库存量为58.90万吨，较上周的68.70万吨减少9.8万吨，环比下降14.26%，较去年同期的106.10万吨减少47.2万吨，同比下降44.49%；高粱库存量为45.30万吨，较上周的46.50万吨减少1.2万吨，环比下降2.58%，较去年同期的118.00万吨减少72.7万吨，同比下降61.61%；大麦库存量为39.70万吨，较上周的50.00万吨减少10.3万吨，环比下降20.60%，较去年同期的11.40万吨增加28.3万吨，同比增加248.25%。

【行情展望】

当前深加工已逐渐过了旺季，饲料企业库存持续恢复，提振空间不大，下游滚动补库，积极寻找优质替代。玉米价格缺乏持续上行基础，空单可继续持有，但需警惕黑海风险对国内市场的外溢作用。

 白糖：市场多空交织，价格维持高位震荡

【行情分析】

7 月上半月巴西中南部地区产糖 324.1 万吨，同比增加 8.86% ，供应增加对国际糖价阶段性走势形成压力，短期内糖价走势仍将受到巴西压榨加速所带来的压力，上行空间有限，不过目前厄尔尼诺基本已经确认，天气将对市场带来诸多不确定性，7月以来印度和泰国甘蔗主产区降水有所恢复，但能否弥补前期干旱的影响仍要取决于接下来两个月的天气情况。预计原糖将维持高位震荡格局。目前国内食糖现货价格依然很坚挺，因国内供应格局尚未改变。高价抑制部分需求，进口糖浆的比例增加也挤占部分市场，期货价格没有冲高动能但受供应偏紧的原始动力支撑，现货市场大幅走弱可能不大，预计本周郑糖高位震荡格局。

【基本面消息】

国际方面：

7月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4837.3万吨，较去年同期的4641.9万吨增加了195.4万吨，同比增幅达4.21%；甘蔗ATR为140.58kg/吨，较去年同期的142.99kg/吨下降了2.41kg/吨；制糖比为50.01%，较去年同期的47.07%增加了2.94%；产乙醇22.61亿升，较去年同期的22.3亿升增加了0.31亿升，同比增幅达1.36%；产糖量为324.1万吨，较去年同期的297.7万吨增加了26.4万吨，同比增幅达8.86%。

据印度全国糖业联合会（NFCSF）最新数据，2022/23榨季截至6月15日，印度食糖产量已达到3296万吨，同比减少246万吨。其中，北方邦的产量最高，为1054万吨，马邦的食糖产量为1053万吨，均低于上榨季。

国内方面：

海关总署公布的数据显示，中国6月份进口食糖4万吨，同比减少10万吨。2023年上半年中国累计进口食糖110万吨，同比减少66万吨。22/23榨季截至6月底中国累计进口食糖287万吨，同比减少73万吨。

海关总署公布的数据显示，6月，我国税则号170290项下三类商品进口21.41万吨，同比增加9.6万吨，增幅81.29%。2023年1-6月累计进口税则号170290项下三类商品84.91万吨，同比增加26.73万吨，增幅45.94%。

【操作建议】09合约6600-7000区间内高抛低吸

【评级】高位震荡

 棉花：抛储来袭供应偏紧暂缓，关注万七关口表现

【行情分析】

储备棉抛储第一天成交氛围火热，棉花产量方面虽然2023年度新疆棉减产预期仍未退却，但新增驱动不强，需求端产业下游南通上周略有好转，低价棉纱价格有所上涨，但大多棉纱出货仍不佳，纺企对棉花原料采购意愿也仍淡。综上，短期棉价或区间震荡，关注抛储情况及棉花主产区天气情况，中长期仍维持偏多看法。

【基本面消息】

USDA：截止7月23号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为78%；去年同期水平为79%，较去年同期落后 约1个百分点；近五年同期平均水平在79%，较近五年同期平均水平落后1个百分点。

USDA：截至7月20日当周，2022/23美陆地棉周度签约-0.42万吨，较上周及前四周平均水平大幅下降，其中土耳其取消签约0.45万吨。2023/24美陆地棉周度签约1.83万吨，周降6.5%，其中中国1.44万吨。2022/23美陆地棉出口装运4.49万吨，较上周及前四周平均水平降15%，其中中国2.19万吨，土耳其0.35万吨。

国内方面：

截至7月31日，郑棉注册仓单10713张，较上一交易日减少82张；有效预报417张，较上一交易日不变，仓单及预报总量11130张，折合棉花44.52万吨。

7月31日，全国3128皮棉到厂均价18089元/吨，上涨18元/吨；全国32s纯棉纱环锭纺价格24820元/吨，稳定；纺纱利润为-77.9元/吨，减少19.8元/吨。棉价高企，棉纱提价困难，下游客户高价接受度不高，停产观望，纺企纺纱即期利润已全面亏损。

【操作建议】逢低做多

【评级】中性

 鸡蛋：供需利多转强，蛋价仍有上行空间

【现货市场】

7月31日全国鸡蛋价格多数稳定，部分小幅上涨，主产区鸡蛋均价为4.71元/斤，较昨日价格上涨0.01元/斤。

【供应方面】

目前多数产区大码鸡蛋供应量不多，且产蛋率仍有降低可能，供应端或继续支撑市场价格，仅小码货源仍有增多趋势。

【需求方面】

目前终端市场多按需采购，部分食品企业对鸡蛋需求量增加，升学宴或拉动少部分餐饮需求，预计本周鸡蛋需求量仍有增加可能。

【价格展望】

现阶段蛋价涨至高位，或有部分市场抵触高价，蛋价存小幅下跌风险。但后期鸡蛋供应量仍有限，且需求量仍有增多可能，因此预计本周全国蛋价或先小幅下跌后上涨。

 油脂：马棕回调，国内棕榈油基差偏弱运行

【现货市场】

现货方面，昨日豆油现货随盘下跌，基差报价全面上涨。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8340元/吨，较上日下跌160元，江苏地区工厂豆油7月现货基差最低报2309+290。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7550元/吨，较上日下跌170元，广东地区工厂7月基差最低报2309+60。

【基本面消息】

船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚7月棕榈油出口量为1238438吨，较6月出口的1085920吨增加14.0%。

监测数据显示，截止到2023年第30周末，国内棕榈油库存总量为58.3万吨，较上周的60.6万吨减少2.3万吨；合同量为3.4万吨，较上周的3.4万吨持平。其中24度及以下库存量为54.9万吨，较上周的57.4万吨减少2.5万吨；高度库存量为3.4万吨，较上周的3.2万吨增加0.2万吨。

据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-31日棕榈油出口量为1238438吨，上月同期为1085920吨，环比增加14.05%。

独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚7月棕榈油出口量为1176912吨，较6月出口的1091891吨增加7.8%。

【行情展望】

马棕产量增幅有限，出口数据强劲支撑棕榈油价格，国内方面，国内库存回升，但后期到港压力依旧打压现货基差，预计短期内棕榈油基差偏弱运行。

 花生：花生价格随需求窄幅震荡

【现货市场】

昨日国内花生价格平稳运行。新机花生即将陆续上市，四川花生通货米7.6元/斤，受区域影响报价略显偏高。产区货源稀少，贸易商收购国内米有限，报价表现稳定；山东产区交易冷库货源为主，部分产区已经收尾；江西鲜果近两日将陆续上市，预计8月中下旬河南淮阳产区大花生将陆续上市。进口米方面，港口进口米约3万吨左右，整体质量各有差异，港口走货好转，成交区间在10500-10750元/吨，品质较差货源较多。 油料米方面，油厂到货量有限，主要以收购进口米为主，实际成交量已有明显减少。

国内一级普通花生油报价16300元/吨，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场主流报价为18300元/吨。

【行情展望】

产区余粮见底，下游市场需求偏弱，以随购随销为主，短期来看花生价格或随需求端变化而窄幅震荡。

 红枣：减产预期推动红枣价格偏强运行

【现货市场】

从新疆各主产区红枣长势来看，差异化较明显，坐果情况优劣均有，由于生长期推后，各产区生长情况不一，阿克苏、阿拉尔产区仍存在生理落果现状，据枣农反应枣吊末端仍存少量花苞，月底前仍可坐果，目前尚不能定产，关注稳果情况，预计8月初产量将逐渐明朗。

河北崔尔庄市场红枣报价暂稳运行。参考特级主流价格11.00-11.50元/公斤，一级主流价格参考9.00-9.80元/公斤，二级主流价格8.00-8.50元/公斤，三级主流价格6.70-7.20元/公斤，实际成交根据产地不同价格不一，以质论价。广州如意坊市场没有到货，价格暂稳运行。市场价格参考特级：11.00-13.00元/公斤，一级10.00-11.00元/公斤，二级主流价格8.50-9.50元/公斤 ，三级价格参考7.50-8.00元/公斤，实际成交根据市场货源产地、品质的不同，价格不一。

【行情展望】

产区灰枣新季存一定减产预期，市场对减产判定仍存争议，下游市场买涨不买跌情绪刺激拿货积极性提高，预计现货价格偏强运行。

 苹果：早熟苹果热度不减，库存果好货价格稳定

【现货市场】

库存富士苹果交易稳定，客商按需采购，山东栖霞桃村镇客商货要价上浮。西部早熟秦阳红货量增加，客商集中订购，三原、乾县、富平等地早熟嘎啦开始交易，价格高于去年同期。目前产地早熟好货有限，果农要价情绪高涨，部分客商观望情绪增加

栖霞产区走货一般，客商普遍按需挑拣采购，受货源质量参差不齐影响，价格也稍显混乱，整体成交以质论价，主流行情变化不大。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在4.20-4.80元/斤，片红价格在3.80-4.20元/斤；库存客商纸袋富士80#以上一二级条纹价格在5.00-5.50元/斤，片红价格在4.00-4.50元/斤。

【行情展望】

早熟品种热度不减，库存富士交易稳定，预计短期内好货价格稳定运行，差货价格继续偏弱。可关注产地嘎啦摘袋情况。

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